Ниже приводится одна из глав учебного курса МЕ401 Саудовского Агентства Аккредитованных Оценщиков TAQEEM «Фундаментальные основы машин и оборудования и подходы к оценке» [1], получившего очень позитивные отзывы от руководителя образовательных программ Американского Общества Оценщиков.

 

1.0 БАЗОВОЕ ПОНИМАНИЕ ОЦЕНКИ

 

Наука и искусство оценки охватывают широкий спектр тем, и каждая из них основана на концепциях, различных по своей природе. Что касается стоимости машин и оборудования, то глубокого понимания требуют следующие концепции:

 

1.1 Цена

 

Цена — это факт, в то время как стоимость — это мнение о стоимости или оценка оценщика.

Цена может быть суммой денег, которую фактически платит покупатель или получает продавец.

Цена — это то, что просят заплатить, в то время как затраты — это то, что в первую очередь должно быть покрыто ценой; они могут совпадать, а могут и не совпадать.

Цена — это механизм, с помощью которого скудные ресурсы распределяются на открытом рынке в пространстве и во времени. Разные люди могут получать разные показатели полезности (different measures of utility) от одних и тех же товаров.

В зависимости от достатка и альтернативных возможностей покупки каждый человек определяет самую высокую цену, которую он готов заплатить за товар.

Цены, которые люди готовы заплатить или получить, могут никогда не появиться на рынке, потому что они слишком высоки или слишком занижены для совершения транзакции.

Экономика определяет цену как денежную меновую стоимость товара или услуги.

Для потребителя цена — это ожидаемое соглашение между продавцом и покупателем относительно того, что каждый из них получит.

Цена — это механизм или устройство для перевода в количественные термины (Саудовский риал) воспринимаемой стоимости продукта потребителем в определенный момент времени.

Основываясь на определении из бизнес-словаря, цену можно определить как стоимость, которая будет использована для покупки конечного количества, веса или другого показателя товара или услуги.

Как вознаграждение, предоставляемое в обмен на передачу права собственности, цена формирует существенную основу коммерческих сделок. Это может быть зафиксировано контрактом, оставлено для определения по согласованной формуле на будущую дату или обнаружено или обговорено в ходе деловых отношений между вовлеченными сторонами.

В коммерции цена определяется как:

• сумма, которую покупатель готов заплатить;
• сумма, которую продавец готов принять; и
• рыночная среда, в которой товары могут продаваться между покупателями и продавцами с помощью механизма ценообразования.

Концепция рынка подразумевает, что товарами могут торговать покупатели / продавцы без неоправданных ограничений в их деятельности (открытый рынок).

Цена определяется как сумма, которую конкретный покупатель соглашается заплатить, а конкретный продавец соглашается принять при обстоятельствах, связанных с их сделкой.

Цена подразумевает обмен и является свершившимся фактом.

Цена, уплаченная за конкретный актив, может быть выше или ниже стоимости актива или равна ей.

 

1.2 Затраты

 

Сумма, которая должна быть выплачена или от которой нужно отказаться, чтобы что-то получить.

В бизнесе затраты обычно представляет собой денежную оценку:

• усилий,
• материалов,
• ресурсов,
• затраченного времени и коммунальных услуг,
• понесенных рисков, и
• возможностей, упущенных при производстве и поставке товара или услуги.

Все расходы (expenses) являются затратами, но не все затраты (например, понесенные при приобретении актива, приносящего доход) являются расходами.

Термин “затраты” допускает широкое применение и приобретает различные значения в различных видах использования или контекстах, как поясняется далее. Он представляет собой фактические затраты на производство.

Термин «затраты» используется оценщиками по отношению к производству, а не к обмену.

Затраты могут быть либо свершившимся фактом, либо текущей оценкой. Они определяются как общая сумма денежных расходов (total money expenditure) на любой актив. Затраты конкретного актива могут быть выше, ниже или равны стоимости актива.

Что касается машин и оборудования, то стоимость сырья, рабочей силы, используемой при производстве, оплата за ноу-хау включаются в затраты продукции. Это измерение расходов (measurement of the expenditure), необходимых для производства продукта.

Таким образом, “затраты” — это термин, используемый по отношению к производству, а не к обмену.

Определения.

• Фиксированные затраты — затраты, которые остаются фиксированными независимо от того, увеличивается или уменьшается количество продукта.
• Затраты на труд – затраты на оплату труда работников, нанятых для производства продукта.
• Производственные затраты — производственные затраты в затратах изготовления продукта. Иногда это включает в себя нагрузку, отнесенную к детализированным затратам. Нагрузка — это общие накладные расходы, например, административные расходы, арендная плата, коммунальные услуги и т.д.
• Предельные (маржинальные) затраты — затраты на изготовление одной дополнительной единицы сверх уже запланированного количества.
• Операционные затраты / Текущие затраты — затраты на повседневную работу компании.
• Переменные затраты — производственные затраты, которые увеличиваются с увеличением количества производимого продукта.
• Анализ затрат — предварительный расчет затрат товара.
• Затраты и фрахт — Ориентировочная цена, которая включает затраты товара и транспортные расходы.
• Центр затрат — применимо к крупному заводу, где есть несколько отделов — затраты могут применяться к каждому отделу по мере прохождения продукции через них. Это также может называться центром прибыли.
• Затраты – Страховка — Фрахт (CIF) — затраты товара плюс страховка плюс фрахт.
• Себестоимость продаж — все затраты на проданный продукт, включая производственные затраты и расходы на персонал.
• Установленные затраты — затраты, связанные с судебным разбирательством в соответствии с решением суда.
• Определить затраты продукта — рассчитать, сколько денег потребуется для изготовления продукта, и рассчитать отпускную цену.
• Затраты плюс — система расчета цены исходя из фактических затрат продукции, включая процент от этой стоимости для покрытия накладных расходов и прибыли.
• Прямые затраты — это затраты на рабочую силу и материалы, необходимые для строительства нового улучшения. Прямые затраты также называются твёрдыми затратами. Накладные расходы подрядчика и прибыль, как правило, считаются твёрдыми затратами.
• Косвенные затраты — это затраты на товары, отличные от рабочей силы и материалов. Косвенные затраты включают административные расходы

 

1.3 Стоимость

 

Понятие стоимости включает в себя множество влияний, и разнообразие таких влияний настолько велико, что никакая их классификация не была бы однозначной.

Таким образом, физические вещи могут иметь экономическую, социальную, эстетическую или природную стоимость. Аналогичным образом, концепция может иметь интеллектуальную стоимость, или моральную стоимость, или религиозную стоимость, или рекреационную стоимость.

Для оценщика машин и оборудования этот термин используется в квалифицированном и учитываемом смысле. Здесь речь идет о соотношении стоимости с активом с точки зрения владельца.

Это оценка владельцем ожидаемой суммы будущих ценных услуг, которые будет предоставлять вещь. Именно оценка по своей природе формирует решение владельца воспользоваться своим правом в отношении заключаемой сделки. Поскольку стоимость — это оценка ожидаемой будущей полезности принадлежащей вещи, концепция стоимости связана со знанием прошлого, которое проецируется в будущее, но измеряется в настоящем.

Основными элементами стоимости являются полезность, редкость, спрос и возможность передачи.

Основными факторами, влияющими на стоимость, являются следующие:

Физический — Тип, марка, модель, производительность.

Социальный — вкусы и предпочтения потребителей, использующих продукты, произведенные машиной.

Экономический — спрос и предложение, доступность денег и кредитов, процентная ставка.

Правовой — зонирование, законы об охране окружающей среды, налоговая политика и регулирование промышленности.

 

2.0 ЦЕЛИ ОЦЕНКИ

 

Слово “цель” относится к причине (причинам) проведения оценки. Общие цели включают (но не ограничиваются ими) финансовую отчетность, налоговую отчетность, поддержку в судебных разбирательствах, сопровождение сделок и поддержку решений по кредитованию под залог.

Оценка проводится для целей:

• приобретений и слияний,
• выбытия активов,
• банковского залогового финансирования,
• возвратного лизинга при аренде/продаже,
• финансовой отчетности,
• страхования,
• юридических споров,
• ликвидации,
• налогообложения,
• рейтингов.

 

3.0 БАЗЫ ОЦЕНКИ

 

Базы оценки описывают фундаментальные предпосылки (fundamental premises), на которых будут основываться представленные стоимости.

Крайне важно, чтобы база (или базы) стоимости соответствовала условиям и цели задания по оценке, поскольку база стоимости может влиять или диктовать выбор оценщиком методов, исходных данных и допущений, а также на окончательное мнение о стоимости.

От оценщика может потребоваться использовать базы оценки, определенные законом, нормативными актами, частным контрактом или другими документами.

Международные стандарты оценки (IVS) 2020 устанавливают базы стоимости в рамках Общего Стандарта IVS 104 и Стандарта Активов IVS 300 «Основные средства».

Базы оценки IVS, важные для оценщика машин и оборудования, включают:

• Рыночная стоимость
• Равновесная стоимость
• Инвестиционная стоимость
• Синергетическая стоимость
• Ликвидационная стоимость
• Справедливая стоимость (МСФО, ОЭСР, Налоговое управление США и юридические / нормативные акты)

В соответствии со следующими стоимостными предпосылками:

• Наиболее эффективное использование
• Текущее использование / Существующее использование
• Упорядоченная ликвидация
• Принудительная продажа

 

3.1 Рыночная стоимость

 

Рыночная стоимость — это предполагаемая сумма, на которую актив должен быть обменен на дату оценки между желающим приобрести его покупателем и желающим продать продавцом в рамках сделки на рыночных условиях («на расстоянии вытянутой руки») после надлежащего маркетинга, при котором каждая из сторон действовала со знанием дела, осмотрительно и без принуждения.

 

“Предполагаемая сумма …”

Означает цену, обычно выраженную в денежном выражении, подлежащую уплате за актив в рамках рыночной сделки на рыночных условиях («на расстоянии вытянутой руки»). Рыночная стоимость определяется как наилучшая (the best) или наиболее вероятная (most probable) цена, разумно достижимая на рынке на дату оценки в соответствии с определением “рыночной стоимости”. Оценка конкретно исключает предполагаемую цену, завышенную или заниженную в силу особых условий или обстоятельств, таких как типичное финансирование, соглашения о продаже и обратной аренде, особые соображения или уступки, предоставленные кем-либо, связанным с продажей, или любым элементом особой стоимости.

 

“… актив должен быть обменен …”

Означает тот факт, что стоимость актива является оценочной суммой, а не заранее определенной или фактической ценой продажи. Это цена, по которой, по мнению экспертов рынка, сделка должна быть завершена на дату оценки, отвечающая всем остальным элементам определения “рыночной стоимости”.

 

“… на дату оценки …”

Указывает, что расчетная рыночная стоимость зависит от времени на определенную дату. Поскольку рынки и рыночные условия могут меняться, оценочная стоимость может быть неверной или неподходящей в другое время. Величина оценки будет отражать фактическое состояние рынка и обстоятельства на дату оценки, а не на прошлую или будущую дату.

 

“… желающий покупатель …”

Означает того, кто мотивирован, но не принужден покупать. Этот покупатель не проявляет ни чрезмерного желания, ни решимости покупать по любой цене. Этот покупатель также является тем, кто совершает покупки в соответствии с реалиями текущего рынка и текущими рыночными ожиданиями, а не с воображаемым или гипотетическим рынком, существование которого не может быть продемонстрировано или предвидено рынком. Предполагаемый покупатель не стал бы платить более высокую цену, чем того требует рынок. Нынешний владелец активов входит в число тех, кто составляет “рынок”. Оценщик не должен делать нереалистичных предположений относительно рыночных условий или предполагать уровень рыночной стоимости выше достижимого.

 

“… желающий продавец …”

Означает того, кто не является ни сверхусердствующим, ни вынужденным продавцом, готовым продать по любой цене, ни тем, кто готов принять цену, которая не считается разумной на текущем рынке. Продавец мотивирован продать актив на рыночных условиях по наилучшей цене, достижимой на открытом рынке, и после надлежащего маркетинга, какой бы эта цена ни была. Фактические обстоятельства фактического владельца актива не являются частью этого рассмотрения, поскольку ”желающий продавец” является гипотетическим владельцем.

 

“… в сделке на рыночных условиях («на расстоянии вытянутой руки») …”

Означает сделку между сторонами, у которых нет особых отношений (например, между материнской и дочерними компаниями или между арендодателем и арендатором), которые могут сделать уровень цен нетипичным для рынка. Предполагается, что сделка по рыночной стоимости совершена между несвязанными сторонами, каждая из которых действует независимо.

 

“… после надлежащего маркетинга …”

Означает, что актив был бы реализован наиболее подходящим образом, чтобы повлиять на его продажу по наилучшей цене, разумной в соответствии с определением рыночной стоимости. Продолжительность маркетингового периода зависит от рыночных условий, но должна быть достаточной для того, чтобы актив был доведен до сведения достаточного числа потенциальных покупателей. Маркетинговый период начинается до даты оценки.

 

“… в которой каждая из сторон действовала со знанием дела, осмотрительно …”

Предполагается, что и покупатель, и продавец хорошо информированы о характере и характеристиках актива, его фактическом и потенциальном использовании и состоянии рынка на дату оценки. Кроме того, предполагается, что каждый из них действует в личных интересах, зная об этом, и благоразумно стремится к наилучшему для своих соответствующих позиций в сделке. Благоразумие оценивается с учетом состояния рынка на дату оценки, а не с учетом ретроспективного анализа на более позднюю дату.

 

“… и без принуждения …”

Устанавливает, что каждая сторона мотивирована совершить сделку, но ни одна из них не находится под чрезмерным принуждением к ее завершению.

 

Помимо рыночной стоимости, бывают случаи, когда требуется оценка, основанная на наиболее эффективном использовании актива. Наиболее эффективное использование (НЭИ) означает наиболее вероятное использование актива, которое физически возможно, надлежащим образом обосновано, юридически допустимо, финансово осуществимо и которое приводит к наибольшей стоимости этого актива.

При определении наиболее эффективного использования недвижимости существуют неотъемлемые факторы, такие как время, местоположение, рыночный спрос, законное право на застройку, топография, технологическая осуществимость, финансовая или экономическая целесообразность и коммунальные услуги.

НЭИ применительно к МиО определяется как такое использование установки и оборудования, при котором можно обоснованно ожидать получения наибольшей чистой прибыли за определенный период времени, и законное использование, которое принесет наибольшую приведенную стоимость.

НЭИ любого отдельного блока или всего эксплуатационного объекта может заключаться в не использовании в настоящее время. Следовательно, необходимо провести анализ, чтобы определить, как наилучшим образом использовать то, что оценивается.

Факторами, которые необходимо учитывать надлежащим образом, являются допустимость (юридическая), осуществимость (финансовая), возможность (физическая) и прибыльность (экономическая).

 

3.1.1 Рыночная стоимость – на данном месте (In Situ)

 

Рыночная стоимость машин и оборудования, которые останутся на месте:

• включает ценность оборудования в целом (the worth of the equipment, as a whole), которое должно оставаться на своем рабочем месте, без каких-либо необоснованных временных ограничений, налагаемых на завершение сделки.
• отражает цены, которые покупатель заплатил бы за приобретение производственного места (manufacturing facility), подключенного к электросети и прикрученного болтами к полу, вместе со всеми вспомогательными установками, оборудованием и сервисными услугами, расположенными в помещениях, которые будет занимать покупатель.
• (где применимо) отражает затраты на установку и ввод в эксплуатацию установки, которые включены в оценку; услуги (которые часто имеют незначительную стоимость после удаления) обычно включаются в оценку).

Методология In-situ

• DRC для специализированных активов (при условии достаточной прибыльности или сервисного потенциала)
• Сопоставимые продажи неспециализированных активов

Когда проводится оценка In-situ?

• Обмен как часть действующего предприятия.
• Финансовая отчетность.
• Кредитование.

 

3.1.2 Рыночная стоимость – для вывоза в иное место (Ex Situ)

 

Рыночная стоимость машин и оборудования ex situ представляет собой:

• рыночную стоимость машин и оборудования в целом для вывоза из помещения.
• рыночная стоимость машин и оборудования как отдельных предметов для вывоза из помещения.

Концепция Ex-situ предполагает, что активы будут проданы для вывоза из существующего местоположения.

В этом случае обычно более уместен подход сопоставимых продаж (если есть какие-либо рыночные данные).

Если нет доказательств … суждение, оценка, скраповая стоимость.

Таким образом, затраты на установку и ввод в эксплуатацию установки (там, где это применимо) исключаются из оценки.

Услуги (которые часто имеют незначительную стоимость на месте из-за сложности их демонтажа), возможно, придется исключить или сильно дисконтировать, чтобы отразить затраты на демонтаж и повторную установку.

Когда проводится оценка Ex Situ?

• Ликвидация.
• Конкурсное производство.
• Продажа в порядке выбытия.
• Сравнительный анализ.
• Оценка рисков финансовых компаний.
• В ситуации, когда срок аренды помещений истекает.

Предположения при оценке Ex-Situ:

• Кто платит за вывод из эксплуатации, демонтаж?
• Как это будет происходить после монтажа и как и когда происходит отключение от услуг?
• Кто оплачивает расходы по перемещению (транспортировке) с существующего места на новое, а также установку?

 

3.1.3 Рыночная стоимость In-Situ vs Ex—Situ

 

• Стоимости In Situ и Ex Situ могут быть одинаковыми для неспециализированных активов, которые не требуют или имеют незначительные затраты на установку/ввод в эксплуатацию.
• Стоимости In Situ и Ex Situ обычно сильно отличаются для специализированных объектов, которые имеют высокие затраты на установку и ввод в эксплуатацию.
• Этот факт требует раскрытия.

Дополнительное рассмотрение рыночной стоимости может быть произведено в следующих ситуациях:

• Рыночная стоимость оборудования, являющегося частью продолжающегося бизнеса. Оценка проводится для определения рыночной стоимости машин и оборудования действующего предприятия, которое переходит из рук в руки. Рыночная стоимость определяется исходя из предположения, что машины и оборудование продолжат свое нынешнее использование в бизнесе компании – другими словами, стоимость существующего использования (existing use value).
• Рыночная стоимость машин и оборудования, которые должны оставаться на месте. Ценность оборудования, которое в целом должно оставаться на своем рабочем месте без каких-либо необоснованных временных ограничений, налагаемых на завершение сделки. Требуемая стоимость эквивалентна цене, которую покупатель заплатил бы за приобретение производственного места, подключенного к электросети и прикрученного болтами к полу, вместе со всеми вспомогательными установками, оборудованием и сервисными услугами, расположенными в помещениях, которые будет занимать покупатель.
• Рыночная стоимость машин и оборудования как отдельных предметов для вывоза из помещения. Цена, по которой был бы реализован каждый отдельный актив, если он должен быть продан по частному договору, на аукционе или тендере, что может быть наиболее подходящим в сложившихся обстоятельствах и при условии наличия разумного периода времени для завершения сделки. Максимальная сумма, которую покупатель был бы готов заплатить за то, чтобы аналогичная машина была полностью установлена и введена в эксплуатацию на его собственном заводе.

 

3.2 Стоимость замещения (Replacement Value)

 

Предполагаемая сумма для замены машин и оборудования с идентичным сервисом доставки как по качеству, так и по количеству. Необходимо проводить различие между стоимостью замещения нового и стоимостью воспроизводства. Стоимость замены нового определяется для аналогичного по техническим характеристикам и полезности, но не идентичного оборудования, в то время как стоимость воспроизводства основана на точной копии того же оборудования, которое будет изготовлено.

 

3.3 Ликвидационная стоимость (Liquidation value)

 

Чистая сумма, которая может быть реализована в случае прекращения бизнеса и продажи активов по частям.

При этом предполагается, что все оборудование будет продаваться по принципу «как есть», а покупатели будут нести ответственность отсутствия любой детали на свой страх и риск и за свой счет.

При расчете ликвидационной стоимости принято учитывать расходы на ликвидацию, такие как комиссионные, административные расходы на поддержание деятельности компании до ликвидации, налоги, юридические и другие профессиональные сборы, которые входят в стоимость.

Нередко можно обнаружить, что некоторые машины или оборудование вообще не имеют ликвидационной стоимости, поскольку затраты на демонтаж и вывозку часто превышают стоимость, которую можно реализовать при перепродаже. Обычно это происходит на публичных торгах, когда определяется как стоимость принудительной ликвидации.

При упорядоченной ликвидации машины и оборудование продаются в течение определенного периода времени в ходе переговоров с целью получения наилучшей доступной цены, и продажа происходит как можно быстрее. Как правило, это происходит без использования публичных торгов, но с учетом вынужденного продавца.

 

3.4 Другие базы стоимости

 

1. a. Стоимость в обмене

 

Цена, которая, как правило, преобладала бы на свободном, открытом и конкурентном рынке, основанном на равновесии, устанавливаемом силами спроса и предложения.

Это может быть верно, если объект, подлежащий перемещению с одного места на другое, или целое предприятие находится на месте. Это иногда называют объективной стоимостью, поскольку она основана на наблюдаемых экономических факторах.

Распространенной формой стоимости в обмене является рыночная стоимость.

 

1. b. Стоимость в использовании (Value in Use)

 

Стоимость машин и оборудования для конкретного пользователя или группы пользователей.

Поскольку стоимость в использовании связана с потребностями конкретного пользователя, ее часто называют субъективной стоимостью.

Стоимость в использовании в реальном секторе машин и оборудования может возникнуть в качестве концепции замены в условиях специализации, например, компания надеется восстановить свои позиции, перейдя на технологию, требующую покупки типичного оборудования, которое, как правило, недоступно на рынке инвестора.

В такой ситуации компания может поторговаться и предложить цену значительно выше рыночной, чтобы улучшить свое положение.

Такая субъективная цена должна измерять стоимость в использовании конкретного оборудования. Дополнительная цена может считаться неосязаемой.

 

1. c. Стоимость при существующем использовании

 

Разновидность формы стоимости в использовании.

Иногда случается так, что у компании остается какое-то крупное оборудование, которое приобрело особую важность благодаря своей доказанной эффективности в течение длительного периода времени с хорошими перспективами на будущее. Это оборудование настолько эффективно, что компания не готова заменить его даже новой покупкой. В такой ситуации стоимость машины достигает предела предпочтительности по сравнению с ее стоимостью в обмене, которая определяется как стоимость ее существующего использования. Стоимость, если она не превышает установленную стоимость замещения, может быть осязаемой для компании, но может иметь нематериальные атрибуты в качестве стоимости в обмене.

 

1. d. Стоимость при альтернативном использовании

 

Концепция, возникающая в ситуации, когда существующее использование определенного оборудования стало неэкономичным или нефункциональным для его первоначального использования, например, станки с числовым программным управлением (ЧПУ) известны своей высокой точностью.

Со временем уровень точности снижается, и он становится непригодным для той цели, для которой был первоначально установлен.

Но, тем не менее, его можно использовать там, где не требуется такой высокой точности.

При таком альтернативном использовании машина по-прежнему сохраняет стоимость, мерой которой является стоимость при ее альтернативном использовании.

Стоимость при альтернативном использовании приобретает особое значение на фоне быстро меняющихся технологий по всему миру.

 

1. e. Рыночная стоимость для вывоза

 

Цена, по которой был бы реализован каждый отдельный актив, если бы он был продан по договору приватизации, аукциону или тендеру, что может быть наиболее подходящим в сложившихся обстоятельствах и при условии наличия разумного периода времени для завершения сделки.

 

1. f. Справедливая рыночная стоимость установленного (Fair Market Value Installed)

 

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которую можно разумно ожидать за установленный объект при обмене между желающим покупателем и желающим продавцом, с равными правами у обоих, действующими без какого-либо принуждения к покупке или продаже и полностью осведомленными обо всех соответствующих фактах, включая установку на конкретную дату. Эта сумма включает в себя все обычные прямые и косвенные расходы, такие как установка и другие монтажные работы, необходимые для приведения объекта в полную эксплуатацию.

 

1. g. Справедливая рыночная стоимость при продолжающемся использовании (Fair Market Value in Continued Use)

 

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которую можно разумно ожидать за объект при обмене между желающим покупателем и желающим продавцом, с равными правами у обоих, действующими без какого-либо принуждения к покупке или продаже, полностью осведомлёнными обо всех соответствующих фактах, включая установку, на конкретную дату и при условии, что доходы от бизнеса соответствуют заявленной стоимости. Эта сумма включает в себя все обычные прямые и косвенные расходы, такие как установка и другие монтажные работы, необходимые для полной эксплуатации объекта.

 

1. h. Справедливая рыночная стоимость для вывоза

 

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которую можно разумно ожидать за объект недвижимости при обмене между желающим покупателем и желающим продавцом, с равными правами у обоих, действующими без какого-либо принуждения к покупке или продаже полностью осведомленными обо всех соответствующих фактах, учитывая вывоз объекта в другое место, по состоянию на определенную дату.

 

1. i. Ликвидационная стоимость на данном месте

 

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которая обычно может быть получена на объекте в процессе банкротства, при условии, что весь объект будет единым, неповрежденным с ограниченным временем для завершения продажи, по состоянию на конкретную дату.

 

1. j. Ликвидационная стоимость при упорядоченной продаже

 

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которая обычно может быть получена в результате ликвидационной продажи при наличии разумного периода времени для поиска покупателя (ей), при этом продавец вынужден продавать по принципу «как есть» на конкретную дату.

 

1. k. Стоимость при принудительной ликвидации

Предполагаемая сумма в денежном выражении, которая, как правило, может быть реализована на должным образом объявленном и проведенном публичном аукционе, при этом продавец вынужден продавать с безотлагательностью по принципу «как есть», «где есть», на определенную дату.

 

3.5 Обзор профессиональных организаций по базам оценки

 

Следующая таблица предоставляет оценщику МиО обзор того, как профессиональные организации по оценке, такие как TAQEEM и Американское общество оценщиков, согласовали бы надлежащий уровень торговли активом с теми, которые предусмотрены в IVS.

IVS предоставляет оценщику MиО возможность быть более конкретным в отношении того, что произошло на дату оценки и что влияет на стоимость, будь то замена актива на аналогичный для аналогичной новой копии или воспроизводимого актива, для сделки «на расстоянии вытянутой руки» с участием как покупателя, так и продавца, или в условиях вынужденного продавца, или в ситуации принуждения для продавца, когда время маркетинга имеет ключевое значение.

Промежуток времени, отведенный для надлежащей продажи рассматриваемого актива, также определяет, какой уровень определения стоимости является наиболее подходящим.

 

IVS Международные Стандарты Оценки	TAQEEM Саудовское управление аккредитованных оценщиков	ASA Американское общество оценщиков
Replacement Cost New – Затраты замещения нового	Reproduction Cost New / Reinstatement New – Затраты замещения / воспроизводства нового	Replacement Cost New – Затраты замещения нового
Market Value – Nature of Source — Рыночная стоимость – Характер источника	Market Value – Рыночная стоимость	Fair Market Value in Continued Use with or without Assumed Earnings — Справедливая рыночная стоимость при продолжающемся использовании с предполагаемой прибылью или без нее
	Market Value In-Situ – Рыночная стоимость на данном месте	Fair Market Value – Installed – Рыночная стоимость установленного
	Market Value Ex-Situ or Removal – Рыночная стоимость в ином месте или удалённого	Fair Market Value – Removed – Рыночная стоимость удалённого
	Liquidation – Nature of Source – Ликвидационная стоимость – Характер источника	Liquidation Value in Place – Ликвидационная стоимость на данном месте
		Orderly Liquidation Value – Стоимость упорядоченной ликвидации
Liquidation – Forced Sale – Ликвидационная стоимость – Вынужденная продажа		Forced Liquidation Value – Стоимость вынужденной продажи

 

4.0 ОЦЕНКА ДЛЯ СТРАХОВАНИЯ

 

Оценка проводится для того, чтобы предоставить застрахованному лицу точную оценку стоимости, подверженной риску в отношении установки и другого оборудования, за которое он несет ответственность, полученную с должным учетом положений и условий его страхового полиса.

Существует 3 базы оценки стоимости для страхования:

 

4.1 Восстановительная стоимость (Reinstatement Value)

 

Восстановление с помощью нового (затраты тиражирования нового или замены нового) — затраты замены существующего актива практически аналогичным новым активом.

Она рассчитывается путем определения текущих затрат замещения нового заменяемого актива у производителя (ex – works), внесения любых корректировок, которые могут потребоваться для отражения устаревания существующего объекта, и добавления к ним затрат на транспортировку, затраты на установку и, при необходимости, пошлин и налогов.

Это происходит в двух ситуациях:

• в случае разрушения имущества — восстановление имущества, если это здание, или, в случае другого имущества, его замена аналогичным имуществом, в любом случае в состоянии, равном, но не лучшем или более обширном, чем его состояние в новом состоянии.
• в случае повреждения имущества — устранение ущерба и восстановление поврежденной части имущества до состояния, по существу, такого же, но не лучшего или более обширного, чем его состояние при приобретении нового

В восстановительной стоимости нового (страхование) учитываются:

1. предполагаемые затраты на дату оценки замены или ремонта застрахованного оборудования до состояния, по существу, такого же, но не лучше и не более обширного, чем его состояние при приобретении нового;
2. все страхуемые непредвиденные расходы, такие как транспортировка, монтаж, ввод в эксплуатацию и невозмещаемые налоги, а также сборы и затраты вывоза мусора.

 

4.2 Оценка возмещения (Indemnity Valuation)

 

Возмещение (Снижение рыночной стоимости) — Оценка возмещения должна отражать внутреннюю денежную ценность (intrinsic monetary worth) машин и оборудования.

(Затраты на дату оценки для восстановления застрахованного лица в том же финансовом положении, в котором оно находилось до наступления убытка).

 

4.3 Затраты вывоза мусора

 

Затраты вывоза мусора — расходы, которые обязательно понесет застрахованное лицо при вывозе машин, оборудования и/или движимого имущества, поврежденных или неповрежденных, из здания в результате повреждения или разрушения здания или машин, оборудования и/или движимого имущества

 

 

 

[1] Оригинал: TAQEEM (2020), Fundamentals of Machinery & Equipment and Valuation Approaches (ME401), Saudi Authority of Accredited Valuers, https://taqeem.gov.sa/static_files/2022/06/ME401-Notes-Final_FEB22.pdf?x69271